當(dāng)下，伊朗沖突的漣漪正持續(xù)擴(kuò)散至全球高端制造業(yè)，其中最隱蔽卻致命的沖擊，落在了汽車(chē)半導(dǎo)體生產(chǎn)不可或缺的關(guān)鍵原料——氦氣上。這種被稱(chēng)為“黃金氣體”的稀有資源，既是天然氣生產(chǎn)的副產(chǎn)品，更是高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、電動(dòng)汽車(chē)核心芯片制造的“剛需品”。

隨著卡塔爾氦氣生產(chǎn)設(shè)施因沖突受損，全球氦氣供應(yīng)收緊，剛從疫情期間芯片短缺危機(jī)中復(fù)蘇的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，正再次面臨供應(yīng)鏈斷裂的隱憂(yōu)。

圖片來(lái)源：SK海力士

氦氣：汽車(chē)芯片關(guān)鍵“命門(mén)”，供應(yīng)缺口拉響警報(bào)

全球氦氣供應(yīng)格局本就脆弱，而伊朗沖突的爆發(fā)直接擊中了供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，全球約30%的氦氣供應(yīng)來(lái)自卡塔爾，該國(guó)擁有全球最大的液化天然氣工廠。但今年3月，卡塔爾外交部稱(chēng)導(dǎo)彈襲擊對(duì)工廠設(shè)施造成“嚴(yán)重?fù)p毀”，卡塔爾國(guó)有天然氣公司隨即宣布，生產(chǎn)暫停將導(dǎo)致氦氣出口減少14%，且設(shè)施修復(fù)需耗時(shí)多年，短期難以恢復(fù)產(chǎn)能。

更令人擔(dān)憂(yōu)的是，氦氣的供應(yīng)彈性極低，難以快速補(bǔ)位。“全球并沒(méi)有太多可以快速提升氦氣供應(yīng)的渠道，相關(guān)設(shè)備也不是現(xiàn)成的，”艾睿鉑（AlixPartners）全球汽車(chē)與工業(yè)業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人Dan Hearsch直言，市場(chǎng)真正的恐懼并非當(dāng)下的短缺，而是氦氣短缺何時(shí)會(huì)迫使半導(dǎo)體工廠停產(chǎn)，進(jìn)而重演2021年那場(chǎng)重創(chuàng)全球汽車(chē)生產(chǎn)的芯片危機(jī)。

對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)而言，氦氣的不可替代性決定了其供應(yīng)波動(dòng)的連鎖效應(yīng)。如今，汽車(chē)正朝著智能化、電動(dòng)化加速轉(zhuǎn)型，ADAS系統(tǒng)、車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)、電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力控制模塊等核心部件，都依賴(lài)高精度半導(dǎo)體芯片，而氦氣正是芯片制造過(guò)程中不可或缺的“凈化者”與“冷卻劑”。在半導(dǎo)體晶圓廠中，極紫外光設(shè)備需依靠氦氣清除灰塵、水蒸氣等雜質(zhì)，才能在硅晶圓上精準(zhǔn)刻印微小電路圖案；同時(shí)，氦氣還用于晶圓背面冷卻，確保生產(chǎn)過(guò)程的穩(wěn)定性與芯片良率。

更關(guān)鍵的是，氦氣的化學(xué)惰性與分子極小的特性，使其可被用于汽車(chē)安全氣囊發(fā)生器、燃油箱、制動(dòng)系統(tǒng)等零部件的檢漏，進(jìn)一步綁定了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的安全，短期內(nèi)難以被其他氣體有效替代。

“氦氣是惰性氣體，幾乎不與任何物質(zhì)發(fā)生反應(yīng)，這一點(diǎn)對(duì)避免半導(dǎo)體制造過(guò)程中的污染至關(guān)重要，”咨詢(xún)公司羅蘭貝格北美區(qū)高級(jí)合伙人Stephan Keese解釋?zhuān)雽?dǎo)體制造對(duì)氦氣純度要求極高，一旦晶圓廠氦氣庫(kù)存告急，就可能不得不縮減產(chǎn)能，甚至?xí)和Ｉa(chǎn)。

目前，全球半導(dǎo)體廠商的氦氣庫(kù)存已進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”。由于氦氣特殊的物理特性，企業(yè)難以大規(guī)模長(zhǎng)期囤積——液氦的沸點(diǎn)僅為零下269攝氏度（零下452華氏度），是自然界沸點(diǎn)最低的物質(zhì)，即便使用最優(yōu)保溫容器，也會(huì)自然揮發(fā)，常規(guī)商用容器的安全儲(chǔ)存期僅為40至48天，一罐液氦放置六個(gè)月后將完全揮發(fā)殆盡。

路透社于3月31日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，供應(yīng)全球約三分之二芯片的三星電子和SK海力士，氦氣庫(kù)存僅能維持四至六個(gè)月左右；EFM資產(chǎn)管理公司高級(jí)分析師Daniel Heyler則在4月14日向美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）表示，臺(tái)積電的氦氣庫(kù)存大致可支撐三至六個(gè)月。

作為全球最大的氦氣生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)本可成為重要補(bǔ)位力量，但受限于技術(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施，其產(chǎn)能難以快速釋放。?？松梨冢‥xxonMobil）位于美國(guó)懷俄明州（Wyoming）的Shute Creek工廠可生產(chǎn)半導(dǎo)體級(jí)氦氣，但產(chǎn)能受容器與物流基礎(chǔ)設(shè)施限制，且并非所有美國(guó)氦氣產(chǎn)出都能達(dá)到芯片制造所需的高純度。

更值得關(guān)注的是，亞洲芯片制造經(jīng)濟(jì)體對(duì)卡塔爾氦氣依賴(lài)度極高，其中韓國(guó)約65%的氦氣進(jìn)口來(lái)自卡塔爾，日本這一比例則在28%至33%之間?？ㄋ柡夤?yīng)的中斷，正將韓國(guó)和日本等全球芯片制造核心地帶推向一場(chǎng)潛在的生產(chǎn)危機(jī)。

圖片來(lái)源：三星電子

危機(jī)傳導(dǎo)：氦氣庫(kù)存告急，芯片行業(yè)如何破局？

事實(shí)上，氦氣市場(chǎng)并非首次面臨短缺。2022年至2023年，俄羅斯、美國(guó)、卡塔爾和阿爾及利亞的氦氣工廠相繼出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題，曾一度推高氦氣價(jià)格。TD Cowen分析師在4月5日的研報(bào)中指出，此前的短缺已促使部分晶圓廠開(kāi)發(fā)氦氣回收系統(tǒng)、削減非必要氦氣使用，一定程度上降低了行業(yè)對(duì)氦氣的依賴(lài)度，但這一調(diào)整仍不足以抵消伊朗沖突帶來(lái)的供應(yīng)缺口。

雪上加霜的是，半導(dǎo)體制造商正面臨多重壓力疊加的困境。此前，行業(yè)已受到特朗普政府關(guān)稅政策的顯著沖擊，人工智能熱潮又推高了動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）的需求，間接導(dǎo)致芯片產(chǎn)能緊張；同時(shí)，車(chē)企整合電子電氣架構(gòu)的趨勢(shì)，減少了整車(chē)所需的硬件數(shù)量，進(jìn)一步擠壓了半導(dǎo)體供應(yīng)商的利潤(rùn)空間。如今氦氣供應(yīng)收緊，無(wú)疑讓本就脆弱的產(chǎn)業(yè)鏈雪上加霜。

分析師普遍認(rèn)為，短期內(nèi)制造業(yè)全面停擺的可能性不大，大概率能避免2021年那樣嚴(yán)重的芯片短缺。但如果伊朗沖突持續(xù)升級(jí)，氦氣供應(yīng)缺口將持續(xù)擴(kuò)大，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將逐步傳導(dǎo)至汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。

“沖突持續(xù)引發(fā)的氦氣供應(yīng)短缺，可能導(dǎo)致晶圓缺陷率上升、良率相應(yīng)下降，進(jìn)而擠壓利潤(rùn)，”晨星（Morningstar）股票分析師Phelix Lee在3月4日的評(píng)估中表示，最壞情況下，部分晶圓廠可能被迫臨時(shí)停產(chǎn)，對(duì)全球汽車(chē)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重沖擊。

目前，行業(yè)正密切關(guān)注車(chē)用芯片廠商的業(yè)績(jī)信號(hào)。晨星另一位分析師Brian Colello表示，他期待從4月22日德州儀器率先發(fā)布的財(cái)報(bào)開(kāi)始，挖掘更多氦氣短缺對(duì)行業(yè)影響的具體信息。對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)而言，伊朗沖突引發(fā)的氦氣危機(jī)，不僅是一次供應(yīng)鏈的臨時(shí)擾動(dòng)，更敲響了警鐘——在全球化分工日益緊密的今天，任何一個(gè)地緣政治沖突，都可能通過(guò)關(guān)鍵資源的供應(yīng)鏈，引發(fā)全球制造業(yè)的連鎖反應(yīng)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，氦氣供應(yīng)的脆弱性，也促使行業(yè)加速尋找解決方案：一方面，晶圓廠需進(jìn)一步優(yōu)化氦氣回收技術(shù)，降低單位芯片的氦氣消耗量；另一方面，各國(guó)也在加快氦氣提取技術(shù)攻關(guān)，努力減少對(duì)單一供應(yīng)來(lái)源的依賴(lài)。

對(duì)于汽車(chē)企業(yè)而言，當(dāng)前最緊迫的是密切跟蹤氦氣供應(yīng)動(dòng)態(tài)，與半導(dǎo)體供應(yīng)商建立更緊密的協(xié)同機(jī)制，提前做好庫(kù)存管理與替代方案預(yù)案。畢竟，在汽車(chē)智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，芯片供應(yīng)的穩(wěn)定，往往比短期成本控制更為重要。而這場(chǎng)由伊朗沖突引發(fā)的氦氣危機(jī)，也再次提醒全球制造業(yè)：供應(yīng)鏈的安全，從來(lái)都離不開(kāi)對(duì)關(guān)鍵資源、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的合理掌控與科學(xué)布局。

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