如果說去年，具身智能賽道的億元級融資是常態(tài)，那么今年，這一門檻已被徹底拉高——10億元，正成為頭部玩家角逐賽道的新“入場券”。

據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計，在剛剛過去的4月，僅具身機器人及相關核心零部件賽道就累計披露了32筆融資。其中，有10筆融資規(guī)模達到了10億級，包括2筆20億元級、1筆30億元級融資，大額融資的密集程度較前幾個月進一步攀升。

至此，2026年前4個月，具身智能本體及核心零部件賽道累計披露了26筆10億級融資，共涉及21家企業(yè)，總?cè)谫Y規(guī)模接近400億元。其中，9筆融資規(guī)模超過了20億元，不少企業(yè)過去幾個月甚至還不止斬獲了一次10億級融資。

錢流向哪里，行業(yè)的確定性就聚集在哪里。伴隨著資本持續(xù)向少數(shù)頭部項目聚攏，標志著具身智能行業(yè)正在進入“寡頭備戰(zhàn)”的新階段。

10億級融資常態(tài)化

4月，具身智能領域最大一筆融資來自它石智航——約4.55億美元，折合人民幣約31億元，這也是目前中國具身智能領域規(guī)模最大的單輪融資紀錄。

更值得關注的是，這筆融資還處于Pre-A輪階段。換言之，作為一家成立僅一年的初創(chuàng)公司，它石智航在A輪都還沒走完的階段，就拿下了許多企業(yè)到C輪甚至IPO都未必能企及的資金體量。

這背后，資本市場的估值邏輯已經(jīng)不僅僅是“單純看好賽道方向”，更是對它石智航核心團隊與技術(shù)路徑的充分認可。

圖片來源：它石智航

它石智航的核心團隊堪稱“智駕老兵天團”：創(chuàng)始人、CEO陳亦倫曾任華為自動駕駛CTO、車BU首席科學家；董事長李震宇曾任百度智能駕駛事業(yè)群總裁，主導打造過Apollo自動駕駛開放平臺和無人駕駛出行服務平臺蘿卜快跑；聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學家丁文超則是華為首批“天才少年”，不僅主導過華為智駕決策網(wǎng)絡，更在復旦大學牽頭打造了首個人形機器人。

這意味著，它石智航不僅僅是一個“潛力型創(chuàng)業(yè)團隊”，更是一支打贏過自動駕駛量產(chǎn)硬仗、具備成熟落地經(jīng)驗的“集團軍”。

在此背景下，資本對它石智航的投資，也不只是押注一個概念或設想，而可能是認可其已被驗證的能力與成績單。

尤其自動駕駛與具身智能在底層邏輯、技術(shù)架構(gòu)上高度同源，這使得它石智航核心團隊能將自動駕駛領域積累的感知、規(guī)劃、控制能力，系統(tǒng)性遷移至具身智能賽道，形成天然競爭優(yōu)勢。

陳亦倫曾在多個公開場合指出，自動駕駛與具身智能在技術(shù)上同宗同源：自動駕駛實質(zhì)上是具身智能的一個關鍵子任務，承載著智能體在復雜、動態(tài)物理環(huán)境中的移動與導航能力。而自動駕駛中成熟的端到端系統(tǒng)，正是統(tǒng)一了時空坐標下的感知、決策與規(guī)劃，這一范式為機器人在物理世界中理解與行動，提供了根本性的底層框架。

4月另外兩筆20億元級融資，分別由自變量與星海圖斬獲。在此之前，這兩家企業(yè)已分別于1月、2月各拿下一輪10億級融資。這意味著，僅2026年，自變量和星海圖就已各斬獲約30億元融資。

除此之外，千尋智能、地瓜機器人、極佳視界、眾擎機器人、加速進化、星動紀元、普渡機器人，也均在4月順利拿下10億級新融資。其中，千尋智能、極佳視界和星動紀元，也均是今年內(nèi)第二次獲得如此大額融資。

資本密集大額加注，一方面無疑體現(xiàn)了對這幾家企業(yè)的持續(xù)看好，另一方面，也從側(cè)面印證了這些企業(yè)正在集體跨過一道關鍵分水嶺——具備將技術(shù)轉(zhuǎn)化為真實生產(chǎn)力的能力。

換言之，資本的高額復投，不僅僅是簡單的信心重復表達，更是在為這些頭部玩家逐級兌現(xiàn)的發(fā)展確定性，持續(xù)買單。

圖片來源：千尋智能

比如千尋智能的Moz機器人，此前已經(jīng)在京東MALL線下門店正式“上崗”，承擔高精度咖啡制作的演示與服務任務，未來還計劃進一步切入京東藥房、巡檢導覽、自動化清潔等零售場景。

極佳視界的通用機器人Maker H01，則攜手一汽模具、阿里云，完成了具身智能機器人在真實工業(yè)制造場景的全流程解決方案落地，今年計劃沖刺千臺交付量。

從這一維度來看，頭部企業(yè)的密集獲投，也折射出當前具身智能賽道的競爭邏輯已發(fā)生本質(zhì)變化——從“講故事、拼概念”，升級為“拼落地、比實效”的殘酷較量。

而從投資方構(gòu)成來看，4月融資市場還釋放出另一重要信號：超級產(chǎn)業(yè)巨頭正紛紛下場，從“圍觀者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸亟鹧鹤⒄摺薄?/p>

比如千尋智能最新一輪融資由順為資本和云鋒基金聯(lián)合領投，前者背后是雷軍，后者背后是馬云；星動紀元最新一輪融資由順豐集團領投；自變量新融資由小米戰(zhàn)投與紅杉中國聯(lián)合領投；它石智航背后則有美團和TCL；極佳視界背后有伊利集團……

可以看出，從科技巨頭、物流龍頭到消費產(chǎn)業(yè)資本，跨界力量正加速涌入，重金布局具身智能賽道。

這一現(xiàn)象的背后，既是產(chǎn)業(yè)巨頭對具身智能廣闊發(fā)展前景的確定性押注，也是其對自身業(yè)務體系進行戰(zhàn)略補位，搶占未來賽道的必然選擇。

但頭部玩家的資源密度越高，同時也意味著身后的追趕窗口越窄。

由于競爭門檻的大幅提升，這些企業(yè)需要從資金儲備、人才密度、數(shù)據(jù)積累到產(chǎn)能爬坡、客戶關系，在所有維度全面補課，才有可能繼續(xù)留在“牌桌”上。

能干活才是“真門票”

從具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，10億級別的大額融資固然能快速幫頭部玩家搭建起技術(shù)、產(chǎn)能與落地場景的競爭壁壘，但這終究只是產(chǎn)業(yè)長跑中的一次“中途補給”。

真正能拉開企業(yè)間差距的，是將資金轉(zhuǎn)化為真實交付能力的效率——而4月以來密集釋放的商業(yè)化信號，正讓這一效率變得可衡量。

智元創(chuàng)始人、董事長兼CEO鄧泰華在APC 2026上提出了一個清晰的具身智能產(chǎn)業(yè)階段框架：2022-2025年為“開發(fā)嘗鮮期”，機器人從原型走向量產(chǎn)，“能動起來”；2026-2030年為“部署成長期”，機器人開始“會干活”，成為物理AI世界真正的生產(chǎn)力；2030年以后進入“部署普及期”，具身智能的GPT時刻正式到來，成為可跨行業(yè)、規(guī)?；瘡椭?、全場景部署的可靠生產(chǎn)力單元。

其中2026年，被鄧泰華定義為行業(yè)的“部署態(tài)元年”。值得關注的是，這也是業(yè)界對具身智能落地節(jié)奏的普遍共識。

此前，行業(yè)比拼的更多是原型能力和技術(shù)故事。從2026年開始，市場考核的核心指標將轉(zhuǎn)向規(guī)?；渴鸷驼鎸崍鼍敖桓?，能不能拿出“會干活”的成熟產(chǎn)品，能不能在具體場景里創(chuàng)造可量化的實際價值，甚至有客戶穩(wěn)定復購，成為玩家能不能留在牌桌上的核心標準。

這一判斷背后，是智元已初步閉環(huán)的商業(yè)化鏈路。

據(jù)智元披露數(shù)據(jù)，2023年智元營收僅30萬元，2024年便迅速突破6000萬元，2025年更是直接跨過10億元大關——與之對應的是，2025年智元僅人形機器人出貨量便超過了5100臺。

圖片來源：智元機器人

今年3月，智元第1萬臺通用具身機器人正式下線，距離其5000臺下線僅過去一個季度。按照這一增速，今年智元整體營收及量產(chǎn)規(guī)模，無疑將再創(chuàng)新高。

特別是過去一段時間，智元深耕國內(nèi)市場的同時，也在加速推進海外市場布局，這有望進一步加速其商業(yè)化落地進程。

也正因為如此，智元聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁、CTO彭志輝在接受媒體采訪時直言“我們現(xiàn)在不是很缺錢”。這份底氣，正是來自智元快速推進的商業(yè)化步伐——“我們的商業(yè)化節(jié)奏已經(jīng)能實現(xiàn)自我造血，對外部一級市場資金需求沒有那么迫切”。

盡管如此，不可否認即便是智元，距離真正的具身智能GPT時刻，也仍有漫長的距離。

在彭志輝看來，具身智能的拐點，并非來自某一項單點技術(shù)的突破，而是需要多項關鍵條件在同一時間窗口內(nèi)的同步成熟，包括大模型顯著提升對世界的理解能力，機器人本體跨越可靠執(zhí)行的門檻，通過真實世界部署持續(xù)生成高質(zhì)量數(shù)據(jù)反饋。只有通過這三者的疊加，才能使AI真正具備進入真實生產(chǎn)系統(tǒng)的能力。

為此，智元正從多個維度強化自身的體系化能力。

在模型層面，智元計劃于今年推出六大AI模型，包括支持感控融合的全身運控基座模型、生成式運控基座模型、端到端具身多模態(tài)交互大模型WITA Omni 1.0、GO-3模型等；

圖片來源：智元機器人

在本體層面，除了4月已經(jīng)發(fā)布上市的旗艦產(chǎn)品遠征A3，今年智元還將進一步推出靈犀X3、酷拓D2 系列兩款新產(chǎn)品；

在數(shù)據(jù)層面，智元則發(fā)布了物理AI數(shù)據(jù)網(wǎng)絡“蜂巢數(shù)據(jù)共創(chuàng)行動”，以體系化采集、標準化鏈路、規(guī)?；┙o為三大支柱，構(gòu)建多維度可延展的數(shù)據(jù)生態(tài)，預計年內(nèi)實現(xiàn)千萬小時級數(shù)據(jù)產(chǎn)能。

不僅如此，智元還計劃未來五年投入20多億元，用于具身智能生態(tài)建設，目標助力數(shù)千家合作伙伴成長。

差不多同一時間，奇瑞墨甲機器人在蕪湖辦了一場全球發(fā)布會，也同步發(fā)布了一系列重磅舉措，旨在全力推動機器人規(guī)?；渴?。

據(jù)奇瑞墨甲機器人總經(jīng)理張貴兵透露，墨甲機器人計劃分三階段推進產(chǎn)業(yè)落地：第一階段，打造價格友好的兒童陪伴場景機器人；第二階段，打造面向公共服務和企業(yè)服務的場景機器人；第三階段，推動機器人最終走入家庭，成為日常生活中的智能助手。

但他同時也指出，機器人產(chǎn)業(yè)要真正實現(xiàn)商業(yè)化，不能只依靠單一產(chǎn)品能力，而需要形成完整閉環(huán)，包括清晰的應用場景、熟悉機器人與場景需求的人才隊伍、足夠的技術(shù)儲備、有競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈、穩(wěn)定的銷售渠道、金融租賃平臺、售后服務體系以及數(shù)據(jù)采集與反饋中心。只有打通研發(fā)、制造、交付、運營、服務和數(shù)據(jù)反饋全鏈路，機器人才能在真實場景中持續(xù)進化。

值得關注的是，這些恰恰也是奇瑞的強項。就在本次活動期間，墨甲智警機器人成功舉辦千臺產(chǎn)品簽約及百臺集中交付，其后依托的便是奇瑞在制造體系、供應鏈能力、全球化布局和智能化技術(shù)方面的積累。

圖片來源：墨甲機器人

而為了更好地推進具身智能規(guī)模化量產(chǎn)，墨甲機器人還成立了“啟智甲天下機器人租賃平臺”，旨在通過租賃、金融服務和運營支持等創(chuàng)新模式，加速機器人在更多行業(yè)和場景中的推廣應用。

另外，墨甲機器人也在積極推進旗下產(chǎn)品出海，并于4月初與越南Geleximco集團簽署合作協(xié)議，確認以合資模式為紐帶，在越南全面推進機器人研發(fā)、生產(chǎn)制造及應用落地。

由此可以看出，當前具身智能賽道的競爭，早已跳出單一技術(shù)、單一產(chǎn)品的比拼，正式進入全產(chǎn)業(yè)鏈布局、全鏈路能力構(gòu)建的體系化競爭階段。特別是數(shù)據(jù)閉環(huán)，參考自動駕駛領域，正在成為具身智能賽道玩家的長期護城河，亦是其他企業(yè)無法快速復制和追趕的核心優(yōu)勢。

這也從另一個維度解釋了，為何當前具身智能賽道大額融資越來越密集——不是資本變慷慨了，而是賽場變大了，入場券變貴了。

甚至有業(yè)內(nèi)人士認為，具身智能的牌桌，是10億美元起融資。如果從這個維度看，即便是當前的頭部玩家，也還沒有到真正安全的位置。

結(jié)語

站在5月回看，具身智能行業(yè)正處在一個雙線并進的節(jié)點上。

融資端，10億級已不再是新聞，真正的懸念是誰能率先跑通數(shù)據(jù)飛輪和規(guī)模交付的閉環(huán)；產(chǎn)業(yè)端，“部署”不再是一個規(guī)劃概念，而是正在發(fā)生的事實。

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