近日，國(guó)內(nèi)各大上市車(chē)企的上半年財(cái)報(bào)已紛紛出爐，其中最受到關(guān)注的就是營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)指標(biāo)。

眾所周知，今年以來(lái)全球汽車(chē)行業(yè)一直存在著芯片供應(yīng)短缺的困擾，近期因東南亞疫情的再次反彈還有愈加嚴(yán)重的趨勢(shì)，而各種原材料價(jià)格也有所上漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)各大車(chē)企乃至整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)都或多或少受到影響。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止6月國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量已連續(xù)下跌2個(gè)月，跌幅分別為3.1%和12.4%。

幸而，由于去年上半年疫情使得對(duì)比基數(shù)較低，再加上今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地恢復(fù)，因此今年上半年國(guó)內(nèi)車(chē)市銷(xiāo)量仍同比增長(zhǎng)26.5%至1,289.1萬(wàn)輛。

根據(jù)一句話(huà)點(diǎn)評(píng)統(tǒng)計(jì)的15家數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)車(chē)企的營(yíng)業(yè)收入都有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，如比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)和恒大汽車(chē)的同比增幅皆超過(guò)50%，只是在凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)上的表現(xiàn)就有些差強(qiáng)人意，小康股份、恒大汽車(chē)和北汽藍(lán)谷等5家的凈利潤(rùn)為負(fù)，長(zhǎng)安汽車(chē)的凈利潤(rùn)也下跌33.6%，比亞迪的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)更是雙雙大跌。

為數(shù)不多的幸運(yùn)兒

從這15家車(chē)企的數(shù)據(jù)來(lái)看，雖只有*ST眾泰的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)同比下跌，但綜合營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)三個(gè)層面，僅上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、廣汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)這五家實(shí)現(xiàn)了較為全面的增長(zhǎng)。只是，實(shí)際上這五家也有不盡如人意之處。

作為國(guó)內(nèi)最大的車(chē)企集團(tuán)，上汽是唯一一家營(yíng)收超過(guò)千億且凈利潤(rùn)與扣非凈利潤(rùn)都超過(guò)百億的車(chē)企?？蛇@也不過(guò)是表面的榮光。財(cái)報(bào)顯示2021年上半年上汽的利潤(rùn)率只有3.7%，且凈利潤(rùn)中只有52.4億元來(lái)自汽車(chē)整車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，而在去年同期這一數(shù)字卻為86.9億元。

明明車(chē)市在快速?gòu)?fù)蘇，上汽整車(chē)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)卻為何會(huì)出現(xiàn)如此大的反差？這是因?yàn)榻衲晟习肽昙瘓F(tuán)該業(yè)務(wù)最重要的利潤(rùn)來(lái)源——上汽大眾只提供28.9億元，遠(yuǎn)不及去年同期的69.1億元。

這背后不單單是缺芯導(dǎo)致的供應(yīng)不足，還因?yàn)?019年底帕薩特碰撞測(cè)試中暴露的不斷下滑的品牌力和產(chǎn)品力，讓上汽大眾的大眾品牌乃至斯柯達(dá)品牌失去了消費(fèi)者的青睞。

根據(jù)上汽的產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)，今年上半年集團(tuán)的整車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)12.1%至229.7萬(wàn)輛，但其中的上汽大眾卻同比下跌7.8%。值得慶幸的是，在上汽大眾下滑的同時(shí)，集團(tuán)旗下的自主品牌增長(zhǎng)較快，上汽乘用車(chē)同比增長(zhǎng)24.0%，上汽大通更是增長(zhǎng)55.6%。

長(zhǎng)城汽車(chē)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)水平雖無(wú)法與身居榜首的上汽相提并論，但其增幅卻是遙遙領(lǐng)先于其他車(chē)企，尤其凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)的增幅都超過(guò)200%。

這因?yàn)槭羌瘓F(tuán)在SUV、轎車(chē)和皮卡三大細(xì)分市場(chǎng)遍地開(kāi)花，形成了哈弗、WEY、歐拉、長(zhǎng)城皮卡和坦克五大品牌組成全新的產(chǎn)品矩陣，尤其在SUV和皮卡市場(chǎng)中更是占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，又在俄羅斯、澳大利亞和南非等海外市場(chǎng)走勢(shì)較好，再加上自身在芯片供應(yīng)鏈體系的布局和建立，是以今年上半年共計(jì)售出61.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.7%。

至于吉利汽車(chē)的營(yíng)收與凈利潤(rùn)金額乃至增幅都看似較為一般，然而從利益率來(lái)看，其卻高達(dá)5.3%，與風(fēng)光的長(zhǎng)城汽車(chē)之間并沒(méi)有拉開(kāi)太大的差距。

反倒是營(yíng)業(yè)收入僅為343.18億元的廣汽集團(tuán)，在傳祺影豹和GS4 PLUS，埃安AION Y和AION S Plus等多款熱銷(xiāo)自主車(chē)型，以及本田雅閣、奧德賽、皓影和豐田凱美瑞、威蘭達(dá)和雷凌等暢銷(xiāo)合資車(chē)型的共同努力之下，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)都達(dá)到40億元以上，并且收獲15家車(chē)企中最高的利潤(rùn)率12.6%。

而主攻商用車(chē)、SUV以及相關(guān)零部件的江鈴汽車(chē)，憑借著旗下產(chǎn)品在輕客、皮卡和輕卡細(xì)分市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位，凈利潤(rùn)也大增95.0%，但可惜的是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和原材料價(jià)格的快速上漲，其利潤(rùn)率僅為2.3%。

沒(méi)有最慘只有更慘

與上述五家相比，比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、小康股份、恒大汽車(chē)和北汽藍(lán)谷以及海馬汽車(chē)等車(chē)企的表現(xiàn)才讓人不禁惋惜，尤其是前兩家。與去年同期相比這兩家的營(yíng)收都有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)則有不同程度地下跌。

比亞迪凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別下跌29.4%和59.8%，主要是由于其主營(yíng)的手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)與汽車(chē)及相關(guān)業(yè)務(wù)的成本都明顯增加，且其增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營(yíng)收。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年上半年比亞迪的汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅僅為22.1%，但其營(yíng)業(yè)成本卻同比增長(zhǎng)29.2%，這導(dǎo)致該板塊的毛利率降至19.5%，同比減少4.4個(gè)百分點(diǎn)。手機(jī)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本更是同比增長(zhǎng)98.7%，幾乎相當(dāng)于去年同期的兩倍，毛利率也近乎腰斬同比減少6.6個(gè)百分點(diǎn)至7.0%。對(duì)此財(cái)報(bào)解釋稱(chēng)，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化和原材料價(jià)格上漲，尤其是集團(tuán)生產(chǎn)所需的鋼材、塑膠及鋰、鈷等原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致盈利能力驟降，因此其利潤(rùn)率僅剩1.3%。

的確，今年以來(lái)受大宗商品價(jià)格上漲以及芯片和動(dòng)力電池短缺等因素的影響，不僅是比亞迪，整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的生產(chǎn)成本都在不斷增加。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年長(zhǎng)安汽車(chē)旗下汽車(chē)板塊營(yíng)業(yè)成本也同比增長(zhǎng)62.6%，但得益于UNI-K、全新CS35 Plus、2021款CS75 Plus 和2021款逸動(dòng)Plus等眾多新車(chē)型以及新一代高效動(dòng)力和藍(lán)鯨IDD混動(dòng)系統(tǒng)的上市，今年上半年長(zhǎng)安汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)44.5%至120.1萬(wàn)輛，營(yíng)收亦大幅增長(zhǎng)73.2%。顯然，營(yíng)業(yè)成本的增加并沒(méi)有對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)盈利造成太大的影響。

其實(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)凈利潤(rùn)的下滑根本原因是，今年上半年非經(jīng)常性損益同比減少約42億元，使得其凈利潤(rùn)大幅減少，反倒是扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)128.3%。

而小康股份、恒大汽車(chē)、北汽藍(lán)谷、海馬汽車(chē)和*ST眾泰更是慘烈，無(wú)論是凈利潤(rùn)還是扣非凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，尤其以恒大汽車(chē)和北汽藍(lán)谷最為嚴(yán)重。

從金額來(lái)看，恒大汽車(chē)的凈虧損最多，高達(dá)48.22億元，較2020年同期擴(kuò)大96.3%。財(cái)報(bào)中稱(chēng)，這主要是因?yàn)槠渲鳡I(yíng)的健康業(yè)務(wù)毛利減少，而新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)又處于投入階段，市場(chǎng)推廣費(fèi)用和研發(fā)投入都在不斷增加，同時(shí)該板塊收入?yún)s同比下跌30.2%至0.37億元。這意味著，在恒大汽車(chē)的營(yíng)收中，汽車(chē)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度僅為0.5%。

相比之下，北汽藍(lán)谷似乎略好于恒大汽車(chē)，畢竟凈虧損為18.13億元，但實(shí)際上作為一家真正意義上的車(chē)企，其所代表的北汽新能源才應(yīng)該是榜單中最大的輸家。

原本，處于國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的環(huán)境中，以新能源汽車(chē)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的北汽新能源應(yīng)該過(guò)得風(fēng)生水起，但由于配置較差、續(xù)航里程短，又存在充電故障、動(dòng)力電池故障燈等質(zhì)量問(wèn)題，2019年以來(lái)其銷(xiāo)量直線下滑。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在去年同期基數(shù)較低的基礎(chǔ)上，今年上半年北汽新能源銷(xiāo)量仍同比下跌51.4%至7,149輛。

從榜單中的15家車(chē)企來(lái)看，在去年同期的低基數(shù)的前提下，絕大多數(shù)車(chē)企的營(yíng)收都有較大幅度的增長(zhǎng)，但實(shí)際上從更能反映企業(yè)盈利的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)角度而言則有些差強(qiáng)人意，而且考慮受芯片短缺和原材料價(jià)格繼續(xù)上漲的影響，今年下半年各大車(chē)企要維持較好的表現(xiàn)仍存在不小的挑戰(zhàn)。

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