接連三個(gè)漲停之后，江淮汽車(chē)拋出了一份大股東減持計(jì)劃，雖然股價(jià)一度受挫，但依然不減投資者的熱情。5月26日，江淮汽車(chē)開(kāi)盤(pán)不久便封上了漲停板，而這股不見(jiàn)衰退的炒作之風(fēng)，源于江淮汽車(chē)引入戰(zhàn)略投資者的傳聞。

誰(shuí)執(zhí)信息牛耳

5月20日，已經(jīng)低位徘徊一年多的江淮汽車(chē)突然沖上漲停，并且接連封板，直到5月22日，公告才姍姍來(lái)遲。公司表示，控股股東江汽控股正在籌劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的相關(guān)工作，本次江汽控股引進(jìn)戰(zhàn)略投資者不涉及本公司控制權(quán)的變更，尚未形成最終方案，該事項(xiàng)尚存在重大不確定性，對(duì)公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也不構(gòu)成影響。

雖然江淮汽車(chē)在公告中多次提及“重大不確定性”，而且也沒(méi)有表明引進(jìn)戰(zhàn)略投資者是誰(shuí)，但卻激起了投資者的強(qiáng)烈關(guān)注，尤其是未見(jiàn)公告股價(jià)先動(dòng)，更讓人覺(jué)得空穴來(lái)風(fēng)，未必?zé)o因。

隨后市場(chǎng)傳聞便指向了大眾集團(tuán)，一方面因?yàn)殡p方多年以來(lái)就有合作，另一方面是因?yàn)橛懈鞣N知情人來(lái)透露消息，表示大眾集團(tuán)已經(jīng)計(jì)劃向江淮汽車(chē)股東收購(gòu)其股份了。

修訂后的證券法第二百零一條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開(kāi)前，買(mǎi)賣(mài)該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。

不管江淮汽車(chē)引入戰(zhàn)略投資者的消息如何泄露出去，一個(gè)信批違規(guī)的嫌疑很難被洗刷，而江淮汽車(chē)發(fā)布一個(gè)模棱兩可的公告，更激起投資者興趣的公告，給市場(chǎng)傳聞添柴加火。

可能是看到市場(chǎng)反應(yīng)太過(guò)熱烈，江淮汽車(chē)在5月25日三個(gè)漲停后，公告占總股本7.1%的股東建投投資計(jì)劃進(jìn)行減持。雖然這則公告是晚間發(fā)布，但江淮汽車(chē)的股價(jià)午后便啟動(dòng)了跳水模式。

盡管信息四處漏風(fēng)，然而市場(chǎng)卻不這么看，甚至有人認(rèn)為減持有為戰(zhàn)投讓路的嫌疑，這就導(dǎo)致江淮汽車(chē)的股價(jià)不僅沒(méi)有下跌，反而繼續(xù)漲停。

或?yàn)樾履茉捶e分

作為國(guó)內(nèi)車(chē)企的二線(xiàn)品牌，江淮汽車(chē)近年來(lái)業(yè)績(jī)慘淡，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸被邊緣化，江淮汽車(chē)歸母凈利潤(rùn)在2017年、2018年連續(xù)2年出現(xiàn)虧損，分別為-1.946億元、-6.345億元。2019年，江淮汽車(chē)終于扭虧為盈，然而扭虧的原因并不是企業(yè)轉(zhuǎn)型的成功，而是得益于政府的補(bǔ)貼，2019年江淮汽車(chē)扣非凈利潤(rùn)依然為-9.78億元。

2020年一季度，江淮汽車(chē)營(yíng)收同比下滑37.68%，凈利潤(rùn)虧損3.56億元，同比大跌650.70%。雖然江淮汽車(chē)表示，業(yè)績(jī)不佳是受疫情影響公司汽車(chē)銷(xiāo)量下滑所致，但也可以看到，在汽車(chē)行業(yè)下行趨勢(shì)下，江淮汽車(chē)是跟著加速下跌的。

江淮汽車(chē)2019年銷(xiāo)量為16萬(wàn)，這個(gè)數(shù)字不過(guò)是大眾汽車(chē)在國(guó)內(nèi)一個(gè)月的銷(xiāo)量，緣何看上江淮汽車(chē)這樣一個(gè)小企業(yè)？富凱君認(rèn)為，江淮汽車(chē)渾身上下能入眼的，只有新能源汽車(chē)了。

大眾汽車(chē)與江淮汽車(chē)曾在2017年成立江淮大眾，主攻新能源領(lǐng)域，雙方合作的車(chē)型嘉悅A5在2019年11月上市，次月銷(xiāo)量突破6000輛，初步獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，而且嘉悅2020年一季度累計(jì)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到9197輛，占據(jù)江淮汽車(chē)乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量的41%，已經(jīng)撐起江淮的半邊天。

作為國(guó)內(nèi)較早從事新能源汽車(chē)開(kāi)發(fā)的車(chē)企，江淮汽車(chē)一度沖到國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)排名前五，然而因?yàn)槠放婆c技術(shù)的差距，使得江淮汽車(chē)與比亞迪、上汽等逐漸拉開(kāi)了差距，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量也日漸滑落，甚至成為了蔚來(lái)汽車(chē)的代工廠。2019年江淮汽車(chē)純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)從幾十萬(wàn)的巔峰，跌落到只有5.8萬(wàn)輛。

即便如此，江淮汽車(chē)也依然有著新能源汽車(chē)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，這也就招來(lái)大眾的青睞，與其合作新能源汽車(chē)項(xiàng)目后，有了大眾的品牌與技術(shù)加持，江淮汽車(chē)推出的嘉悅也讓其再度揚(yáng)眉吐氣。

另外江淮汽車(chē)手中還握有大量新能源積分，從積分量在30萬(wàn)分左右，而大眾雖然也有新能源汽車(chē)，但與它龐大的燃油車(chē)銷(xiāo)量相比，難以填補(bǔ)巨大的新能源積分缺口，因此江淮汽車(chē)的新能源汽車(chē)積分，就變得越發(fā)有價(jià)值了。

對(duì)于不斷尋求突破，不斷遭遇挫折的江淮汽車(chē)來(lái)說(shuō)，抱上一個(gè)有分量的大腿，既是消費(fèi)者愿意看到的，也是投資者期望的。但是在抱大腿的過(guò)程中，卻被別人莫名收割一波韭菜，就是投資者不愿意看到的了。

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