2025 年，無(wú)人礦卡成了資本眼中的香餑餑。

粗略統(tǒng)計(jì)下，今年約有 8 輪熱錢(qián)涌入無(wú)人礦卡賽道，而以易控智駕、希迪智駕為代表的頭部玩家，前者 6 月遞表，后者 12 月敲鐘，一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)同時(shí)升溫。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，無(wú)人礦卡并不是一個(gè)「性感故事」。它不像 Robotaxi，把敘事錨定在「重塑人類(lèi)出行方式」的遠(yuǎn)景，而是一門(mén)典型的 To B 生意，市場(chǎng)邊界更清晰。

但無(wú)人礦卡的發(fā)展空間，依然不容小覷。

弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，中國(guó)礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案在 2024 年的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 20 億人民幣，預(yù)期至 2030 年將會(huì)增長(zhǎng)至 301 億人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 57.4%。

而在中國(guó)以外的核心礦區(qū)市場(chǎng)（包括澳大利亞、加拿大、智利等），市場(chǎng)規(guī)模將從 2024 年的 7 億美元增長(zhǎng)至 2030 年的 81 億美元，復(fù)合增速達(dá)到 51%。更長(zhǎng)期看，全球礦區(qū)無(wú)人駕駛解決方案的潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò) 1100 億美元。

這條更為務(wù)實(shí)的賽道，讓投資人始終關(guān)注眼前的確定性。

第一，無(wú)人礦卡沒(méi)有政策阻力，高危、招工難、成本高的礦區(qū)場(chǎng)景，都在呼喚無(wú)人駕駛技術(shù)進(jìn)場(chǎng)。

第二，無(wú)人礦卡已經(jīng)走過(guò)從 0-1 的啟動(dòng)期，滲透率正快速攀升，到今年底，無(wú)人礦卡保有量將超 4000 臺(tái)，相比去年的 2000 臺(tái)，翻了一番。

這其中，易控智駕充當(dāng)絕對(duì)主力。

截至今年 12 月，易控?zé)o人礦卡數(shù)量已超 2300 臺(tái)，累計(jì)運(yùn)行里程超 9000 萬(wàn)公里，做到煤礦、金屬礦、石灰?guī)r礦場(chǎng)景全覆蓋，市占率已超 50%。

而商業(yè)化上，易控去年一年?duì)I收高達(dá) 9.86 億元，放在全球 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛玩家中，都是第一名。同時(shí)，今年前三季度總營(yíng)收已有 9.21 億元，同比增長(zhǎng) 103.76%，已逼近 2024 年全年水平。

先發(fā)優(yōu)勢(shì)疊加規(guī)模效應(yīng)，這家企業(yè)開(kāi)始向正向盈利結(jié)構(gòu)發(fā)起沖刺。

一方面，ATaaS（輕資產(chǎn)模式）轉(zhuǎn)型成功，軟件與技術(shù)服務(wù)費(fèi)用正在塑造更高毛利；

另一方面，易控澳洲 POC 項(xiàng)目啟動(dòng)，海外業(yè)務(wù)正成長(zhǎng)為第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

某種程度上，易控以一己之力開(kāi)啟無(wú)人礦卡上量時(shí)代，也在以一己之力打造商業(yè)化范本，為整個(gè)自動(dòng)駕駛賽道標(biāo)注了一個(gè)切實(shí)可行的價(jià)值坐標(biāo)。

01、無(wú)人礦卡規(guī)?；?，是一場(chǎng)硬仗

行業(yè)里長(zhǎng)期存在一個(gè)「共識(shí)」：無(wú)人礦卡因?yàn)閳?chǎng)景封閉、交通主體清晰，所以是 L4 自動(dòng)駕駛里的「低難度賽道」。

但只要真正走進(jìn)礦區(qū)，這個(gè)判斷就會(huì)站不住腳。

礦山運(yùn)輸并不是一條孤立的環(huán)節(jié)，而是一整條高度耦合的生產(chǎn)鏈：爆破、挖裝、運(yùn)輸、卸料同時(shí)進(jìn)行，任何一個(gè)環(huán)節(jié)掉鏈子，整體產(chǎn)能都會(huì)被拖慢。

有人駕駛時(shí)代，司機(jī)承擔(dān)了大量系統(tǒng)接不住的變量：臨場(chǎng)溝通、節(jié)奏協(xié)同、應(yīng)急判斷、風(fēng)險(xiǎn)兜底。這些經(jīng)驗(yàn)從未被量化。

而無(wú)人礦卡接手后，這些不確定性全部被系統(tǒng)吸收，無(wú)人駕駛需要與生產(chǎn)系統(tǒng)上游實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接運(yùn)行，維持長(zhǎng)期穩(wěn)定，工程化難度并非易事。

比如，在裝載環(huán)節(jié)，無(wú)人礦卡的停車(chē)位置必須精確到厘米，且與等位礦卡之間的入換時(shí)間需要持續(xù)縮短，否則挖機(jī)出斗效率會(huì)被直接影響。

易控智駕沿著工程化路徑不斷推進(jìn)：

一方面，算法不斷迭代，保證單車(chē)具備足夠決策智能，而不是完全依賴(lài)調(diào)度；另一方面，深度參與整車(chē)底盤(pán)與線(xiàn)控開(kāi)發(fā)，建立完善的故障診斷體系，把風(fēng)險(xiǎn)管理拉回整車(chē)層面，從根源提升系統(tǒng)可用性。

規(guī)模化，是檢驗(yàn)這套體系最直接的方法。

截至目前，易控已經(jīng)擁有 6 個(gè)「單礦超百臺(tái)」項(xiàng)目，單礦最多超過(guò) 500 臺(tái)車(chē)輛同時(shí)運(yùn)營(yíng)。

這背后有兩個(gè)重要信號(hào)：

第一，無(wú)人車(chē)已不再局限在某個(gè)「封閉編組」里試點(diǎn)，而是深度嵌入礦區(qū)生產(chǎn)體系。通常一個(gè)礦區(qū)需要 500-1000 臺(tái)車(chē)來(lái)維持運(yùn)轉(zhuǎn)，在有些特大型露天煤礦，易控的無(wú)人駕駛車(chē)隊(duì)已突破 500 臺(tái)，對(duì)整體節(jié)奏產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)影響，同時(shí)也刷新了全球最大規(guī)模礦山無(wú)人駕駛車(chē)隊(duì)記錄。

第二，礦方開(kāi)始對(duì)無(wú)人化真實(shí)效益的感知和認(rèn)可。無(wú)人礦卡已不再僅是輔助角色，而是能夠獨(dú)立承擔(dān)完整標(biāo)段的生產(chǎn)任務(wù)?！竼蔚V百臺(tái)」的規(guī)模，意味著無(wú)人車(chē)隊(duì)已具備整標(biāo)段運(yùn)輸組織的系統(tǒng)性能力，直接對(duì)應(yīng)著生產(chǎn)效率的提升與運(yùn)營(yíng)模式的革新。

當(dāng)然，規(guī)?；冀K繞不開(kāi)「一礦一定制」，易控的解題思路在于精修「武器庫(kù)」：

• 60+車(chē)型適配，客戶(hù)采購(gòu)無(wú)需重新適配，交付速度快；

• 多礦種經(jīng)驗(yàn)沉淀，項(xiàng)目已覆蓋煤礦、金屬礦、石灰?guī)r等露天礦場(chǎng)景，覆蓋各類(lèi)開(kāi)采工藝；

• 極端工況長(zhǎng)期驗(yàn)證，6 年累計(jì) 9000 萬(wàn)公里安全運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，技術(shù)能力在各類(lèi)環(huán)境、天氣下造成的極端工況中得到驗(yàn)證。

這種跨工況遷移能力，最終沉淀成可復(fù)制的運(yùn)輸方案。易控交出了單日運(yùn)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)最高超過(guò) 21.5 小時(shí)、運(yùn)輸效率與人工基本持平、6 年 0 重大安全事故的答卷，進(jìn)一步撕開(kāi)規(guī)模化的缺口。

值得一提的是，無(wú)人礦卡是一門(mén)長(zhǎng)久的藍(lán)海生意。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)露天礦車(chē)隊(duì)規(guī)模約 10 萬(wàn)臺(tái)，而當(dāng)前無(wú)人化滲透率僅約 15%。更重要的是，一個(gè)露天礦通?？梢猿掷m(xù)開(kāi)采幾十年，這足以說(shuō)明：易控完全可以在這一存量市場(chǎng)長(zhǎng)期投入。

開(kāi)啟規(guī)?；潞?，易控選擇三線(xiàn)并進(jìn)：

一是繼續(xù)深挖露天煤礦，通過(guò)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制把產(chǎn)能吃透；

二是在露天金屬礦打造標(biāo)桿項(xiàng)目。相比煤礦，金屬礦道路與作業(yè)體系復(fù)雜度明顯更高，易控預(yù)計(jì) 2026 年進(jìn)入上量階段；

三是出海。在澳大利亞等高標(biāo)準(zhǔn)礦業(yè)市場(chǎng)跑出樣本。

作為無(wú)人礦卡頭部玩家，易控給這個(gè)賽道劃分了一條清晰的分水嶺：「技術(shù)能跑」和「客戶(hù)敢托付生產(chǎn)」，是兩個(gè)不同的層級(jí)。

與此同時(shí)，規(guī)?；_(kāi)啟后，無(wú)人礦卡也從「技術(shù)可行」進(jìn)階到「系統(tǒng)可行」階段。

02、ATaaS 模式，才是回歸行業(yè)正常分工

任何自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)，發(fā)展周期都需要經(jīng)歷一輪「三級(jí)跳」。

第一級(jí)，是技術(shù)預(yù)研，行業(yè)往往關(guān)注 Demo 能力與團(tuán)隊(duì)背景，看這項(xiàng)技術(shù)是否具備可行性。

第二級(jí)，則是規(guī)模化，車(chē)隊(duì)數(shù)量與交付能力成為焦點(diǎn)。就像 Robotaxi 沖擊千臺(tái)規(guī)模，無(wú)人配送跨過(guò)萬(wàn)臺(tái)門(mén)檻，關(guān)鍵詞都是「上量」。

第三級(jí)，才是商業(yè)化，這時(shí)候的問(wèn)題不再是「能不能做」，而是「這是不是一門(mén)長(zhǎng)期賺錢(qián)的生意」。

這其中，幾乎所有賽道都在重復(fù)同一條路徑：從重資產(chǎn)模式走向輕資產(chǎn)模式。

前期吃下重資產(chǎn)，不是為了激進(jìn)擴(kuò)張，而是為了在真實(shí)場(chǎng)景中證明技術(shù)成熟與經(jīng)濟(jì)性。等到規(guī)?；纬蓱T性、客戶(hù)信任建立后，輕資產(chǎn)自然會(huì)成為主流形態(tài)。

無(wú)人礦卡也不例外。

易控早期采用 TaaS 模式，自己買(mǎi)車(chē)、自營(yíng)車(chē)隊(duì)、承擔(dān)車(chē)輛資產(chǎn)壓力和運(yùn)營(yíng)壓力，直接站到項(xiàng)目第一線(xiàn)，目的是證明無(wú)人礦卡在真實(shí)礦區(qū)場(chǎng)景下是可用、可靠、可復(fù)用的生產(chǎn)力。

隨著規(guī)模化逐漸成型，它開(kāi)始切換到 ATaaS 模式（Autotech as a Service），只提供自動(dòng)駕駛技術(shù)與系統(tǒng)服務(wù)，退出車(chē)輛資產(chǎn)持有環(huán)節(jié)，回歸「技術(shù)服務(wù)商」的角色。

準(zhǔn)確而言，這其實(shí)是回歸礦業(yè)運(yùn)輸?shù)脑蟹止み壿嫛?/p>

易控智駕副總裁林巧表示，傳統(tǒng)模式里，工程公司采購(gòu)車(chē)輛、雇傭司機(jī)，再把運(yùn)力交付給礦區(qū)。自動(dòng)駕駛企業(yè)進(jìn)場(chǎng)后，并沒(méi)有打破產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，只是把「司機(jī)」替換成「無(wú)人駕駛技術(shù)系統(tǒng)」。

因此，ATaaS 模式轉(zhuǎn)型并不是給自動(dòng)駕駛企業(yè)帶來(lái)新挑戰(zhàn)，而是隨著生產(chǎn)效益導(dǎo)向自然發(fā)生的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

從結(jié)果看，這條路徑已經(jīng)顯現(xiàn)效果，去年易控總營(yíng)收高達(dá) 9.86 億元，是全球自動(dòng)駕駛行業(yè)最賺錢(qián)的企業(yè)。其中，ATaaS 模式收入為 4.5 億元，占總營(yíng)收 46%。

根據(jù)最新招股書(shū)，易控輕資產(chǎn) ATaaS 車(chē)隊(duì)規(guī)模達(dá)到 1143 臺(tái)，營(yíng)收占比增至 50%，達(dá) 4.61 億元，同比增長(zhǎng) 267%，顯著拉升毛利。前三季度毛利 6532.8 萬(wàn)元，收入已超 2024 年同期兩倍。

今年一季度起，易控所有新項(xiàng)目均以 ATaaS 模式落地，加速盈利模式推廣。

這也意味著，易控 ATaaS 模式已經(jīng)轉(zhuǎn)型成功，礦主已經(jīng)開(kāi)始放心把產(chǎn)能，托付給無(wú)人系統(tǒng)。

這離不開(kāi)易控構(gòu)建的標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)矩陣，除了底層技術(shù)與工程能力已經(jīng)打下基礎(chǔ)，更關(guān)鍵的是，其產(chǎn)品體系正在被塑造成一個(gè)完整的運(yùn)營(yíng)閉環(huán)：

• 「著山 3.0」系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)車(chē)、礦、云一體化協(xié)同，在混裝、混行、混卸調(diào)度系統(tǒng)中持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率；

• 「暮野 1.0」方案把調(diào)度中心與智能巡檢平臺(tái)化，讓礦區(qū)無(wú)需額外理解復(fù)雜系統(tǒng)，就能完成日常管理。

同時(shí)，項(xiàng)目部署成本也在持續(xù)壓縮。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化流程與工具化能力，易控最快三天即可完成一個(gè)新礦區(qū)上線(xiàn)，無(wú)人礦卡正在從「工程項(xiàng)目」轉(zhuǎn)變?yōu)椤府a(chǎn)品化交付」。

而判斷一套工程體系是否可持續(xù)、健康，最終要回到兩組指標(biāo)：效率與成本。

成本側(cè)，易控正跳出「人車(chē)比」的局限性，取消遠(yuǎn)程駕駛艙，進(jìn)而達(dá)到「減人」效果，把人力成本進(jìn)一步壓低；

效率層面，易控設(shè)定了運(yùn)輸效率達(dá)到人工的 120% 的長(zhǎng)期目標(biāo)，并保持每年 5-10 個(gè)百分點(diǎn)的提升節(jié)奏。

顯然，當(dāng)商業(yè)模式與產(chǎn)業(yè)分工重新回歸常識(shí)，無(wú)人礦卡這門(mén)生意，才真正站穩(wěn)了腳跟。

03、進(jìn)擊澳大利亞，出海先啃硬骨頭

和多數(shù) L4 自動(dòng)駕駛場(chǎng)景類(lèi)似，在海外更高利潤(rùn)、更成熟規(guī)范的礦業(yè)體系里完成商業(yè)化，是無(wú)人礦卡繞不開(kāi)的一步。

而率先跨出這一步的，依然是易控智駕。

它選擇澳大利亞作為第一站，這不是「試水」，而是一上來(lái)就挑了難度最高、含金量也最高的市場(chǎng)。

先說(shuō)難點(diǎn)：

澳大利亞礦業(yè)體系高度成熟，使得準(zhǔn)入制度異常嚴(yán)格。任何新技術(shù)介入，都必須接受系統(tǒng)化審查：安全體系、流程體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、工程落地全部要重建，并通過(guò)嚴(yán)格認(rèn)證。

國(guó)內(nèi)那套「邊跑邊優(yōu)化」的節(jié)奏，在澳大利亞基本不存在。

再加上海外主流礦卡與國(guó)內(nèi)在平臺(tái)、線(xiàn)控、電子架構(gòu)上的差異，工程化上大概率要重新做一遍。

但對(duì)易控來(lái)說(shuō)，這并非不可攻破。

林巧表示，澳大利亞礦區(qū)場(chǎng)景更為簡(jiǎn)單，易控在無(wú)人駕駛層面積累的算法、數(shù)據(jù)可以繼續(xù)復(fù)用，車(chē)型適配上，易控在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目已經(jīng)積累了 60+車(chē)型經(jīng)驗(yàn)，包括澳大利亞常見(jiàn)的「大剛卡」車(chē)型，所以無(wú)需重新設(shè)計(jì)，可以快速適配。

這些優(yōu)勢(shì)，使得易控可以率先摘得澳大利亞礦區(qū)「高含金量」的果實(shí)。

澳大利亞露天礦產(chǎn)資源極其豐富，根據(jù)澳大利亞地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布數(shù)據(jù)，該地區(qū)鐵礦石經(jīng)濟(jì)探明儲(chǔ)量達(dá) 580 億噸，占全球總儲(chǔ)量 30%，位居世界第一，其中 97% 為露天開(kāi)采。

同時(shí)，澳大利亞司機(jī)成本更加高昂，經(jīng)濟(jì)性與安全性都在促使無(wú)人駕駛技術(shù)入場(chǎng)。

更重要的是示范效應(yīng)。如果易控在澳大利亞跑通一個(gè)標(biāo)桿項(xiàng)目，這套系統(tǒng)就具備向全球礦業(yè)集團(tuán)做標(biāo)準(zhǔn)化輸出的資格。

包括在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)上，成熟的管理體系疊加大規(guī)模設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)，使得海外項(xiàng)目回款節(jié)奏、單項(xiàng)目收益結(jié)構(gòu)，都比國(guó)內(nèi)更具可預(yù)測(cè)性。

目前，易控已經(jīng)在澳大利亞完成「安全員下車(chē)」測(cè)試，通過(guò)當(dāng)?shù)氐V業(yè)極高標(biāo)準(zhǔn)的階段性驗(yàn)證。

易控判斷，2027 年將進(jìn)入出海起量期。未來(lái)海外業(yè)務(wù)，將成為易控優(yōu)化商業(yè)化結(jié)構(gòu)的有力增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

現(xiàn)在回看整個(gè)無(wú)人礦業(yè)市場(chǎng)，格局已經(jīng)非常清晰。

盡管它不擁有 Robotaxi、無(wú)人城配那樣的萬(wàn)億級(jí)敘事，吸引巨頭輪番下注，即便是華為，也只是小范圍試水。

但與此同時(shí)，它的門(mén)檻又足夠高：技術(shù)要經(jīng)得住極端工況，工程落地需要長(zhǎng)期打磨，運(yùn)營(yíng)體系必須可復(fù)制、可擴(kuò)展。這注定了它不是一個(gè)「隨便試試」的賽道。

因此，牌桌上的玩家數(shù)量，從一開(kāi)始就被鎖定?，F(xiàn)在，牌已經(jīng)發(fā)完，到了出牌定勝負(fù)的階段。

一個(gè)明顯的信號(hào)是，包括易控智駕、希迪智駕在內(nèi)的頭部玩家，已經(jīng)陸續(xù)跑上資本化進(jìn)程的軌道。

從自動(dòng)駕駛整體發(fā)展史來(lái)看，一旦某個(gè)賽道開(kāi)始出現(xiàn)上市公司，往往意味著行業(yè)正在進(jìn)入出清階段。

原因很簡(jiǎn)單，當(dāng)領(lǐng)先者在規(guī)模、數(shù)據(jù)、客戶(hù)資源和工程體系上形成復(fù)利效應(yīng)時(shí)，后來(lái)者再入場(chǎng)，邊際成本會(huì)指數(shù)級(jí)上升，想要改寫(xiě)格局就變得越來(lái)越難。

正如易控，領(lǐng)先并非偶然，而是一個(gè)長(zhǎng)期累積形成的閉環(huán)：

即算法建立在真實(shí)大規(guī)模工況之上；工程能力基于多年車(chē)輛與場(chǎng)景適配；運(yùn)營(yíng)體系扎根于車(chē)-礦-云一體化平臺(tái)；規(guī)模又不斷反哺數(shù)據(jù)與工程能力。

這是一個(gè)隨時(shí)間不斷加厚的體系壁壘。

隨著馬太效應(yīng)開(kāi)始發(fā)揮作用，行業(yè)分層會(huì)越來(lái)越明顯。誰(shuí)能把體系真正跑穩(wěn)、把效率與成本跑出來(lái)，誰(shuí)就會(huì)自然站在前排；而停留在試點(diǎn)階段的玩家，很難再有魄力繼續(xù)投入重資產(chǎn)去追趕。

而易控憑借超半數(shù)市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，不僅抬高行業(yè)門(mén)檻，更壘高獲勝籌碼，以領(lǐng)先姿態(tài)推動(dòng)無(wú)人礦卡行業(yè)邁入盈利新周期。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >