有一片陰霾，在英偉達的頭頂徘徊。

4月30日，英偉達CEO黃仁勛在接受特別競爭研究項目（SCSP）采訪時，說出了一句注定要被反復(fù)引用的斷言：“我們在中國AI加速器市場的份額現(xiàn)在已經(jīng)降至接近零。”

這句話迅速被拆解成各種版本，在科技媒體和投資圈激起了截然不同的反應(yīng)。有人讀出了美國出口管制的“勝利”，有人看到了中國AI算力被“卡死”的危機，還有人從中嗅到了國產(chǎn)替代爆發(fā)的信號。

雖然黃仁勛說的是英偉達對中國的“直接銷售”趨近于零，不是“英偉達芯片在中國市場的徹底消失。”

但這一微妙的變化，也足以撕開一場正在席卷中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性重組：從數(shù)據(jù)中心到汽車工廠，從GPU到MCU，從華爾街到國內(nèi)股市，所有人都在為這個“趨零”重新標(biāo)定自己的位置。

“趨零”背后：合法渠道終結(jié)，空白市場留給誰？

據(jù)伯恩斯坦研究，2024年英偉達在中國AI GPU市場的份額約為66%。若按黃仁勛的說法，這個數(shù)字在不到兩年內(nèi)從三分之二驟降至趨近于零，速度遠超任何模型預(yù)測，伯恩斯坦此前最悲觀的判斷是降至8%左右。但現(xiàn)實比預(yù)測更殘酷。

這背后是過去一年多美國對華芯片出口管制的急劇升級，且管制方式發(fā)生了質(zhì)變：2025年4月，美國出臺新的管制措施，英偉達對華特供的H20芯片、AMD對華特供的MI308芯片幾乎被排除在中國市場之外。同年7月，英偉達宣布將恢復(fù)向中國銷售H20，美國政府承諾授予許可證。8月，英偉達CEO赴白宮拜會特朗普兩天后，許可證迅速獲批。但附帶的條件前所未有：須向美國政府上交這兩款芯片在華銷售額的15%。

直到2025年12月，特朗普宣布允許英偉達向中國出口更高階的H200芯片，條件是美國政府抽取銷售額的25%。

這種模式，貿(mào)易合規(guī)專家給了一個精準(zhǔn)的命名：“交易型遏制”。

美國不再追求全面技術(shù)封鎖，那已經(jīng)被證明成本太高、漏洞太多，而是將芯片出口變成一種可隨時議價、隨時加碼的籌碼。一張許可證的審批周期、附加條件的談判空間、隨時可能逆轉(zhuǎn)的政治風(fēng)向，讓大規(guī)模合規(guī)商業(yè)出口在實質(zhì)上變得不可行。

英偉達的對華直接銷售，從一門有穩(wěn)定預(yù)期的生意，變成了外交博弈中隨時可能被交換出去的“人質(zhì)”。

圖片來源：英偉達

但中國龐大的算力需求不會因為管制政策而蒸發(fā)，它只會尋找新的通道。

替代路徑至少有三條：通過第三國轉(zhuǎn)口的灰色渠道、中國企業(yè)在海外部署算力后回流、以及最關(guān)鍵的一個變量——國產(chǎn)AI芯片的大規(guī)模替代。

據(jù)第三方調(diào)研數(shù)據(jù)，2026年不含互聯(lián)網(wǎng)大廠自研部分，國產(chǎn)高性能AI推理芯片的整體供給預(yù)計可達300萬張左右。其中，華為昇騰、寒武紀(jì)、海光三家一線陣營合計貢獻160萬至170萬張；沐曦、壁仞等二線廠商貢獻近100萬張。一個國產(chǎn)替代供應(yīng)鏈正在以遠超外界預(yù)期的速度成型。

黃仁勛本人對此心知肚明。他在同一場訪談中特意提到，即便沒有美國開發(fā)的先進AI GPU和軟件技術(shù)棧，“中國在前沿AI模型領(lǐng)域仍是一個不容忽視的競爭對手”，還稱中國擁有的科學(xué)和數(shù)學(xué)家數(shù)量是“國寶之一”。這番話的本質(zhì)不是對中國AI的贊美，而是對美國政策制定者的警告：你越是封鎖，對手越是會加速學(xué)會自己造。

真正值得追問的只有一個問題：英偉達失去的“直接銷售份額”，究竟有多少流向了國產(chǎn)芯片，有多少流向了灰色渠道？

這個問題目前沒有精確答案，但一個基本判斷是成立的：中國市場正在切換運轉(zhuǎn)模式。而這個運轉(zhuǎn)方式的切換，正在產(chǎn)業(yè)鏈下游激起劇烈的漣漪。

芯片危機蔓延到車輪：誰在為芯片成本買單？

當(dāng)黃仁勛口中的“趨零”在科技媒體上被反復(fù)咀嚼的時候，另一群人正在用真金白銀感受芯片成本的份量。

他們來自汽車行業(yè)。

2026年4月的中國電動汽車百人會論壇上，蔚來董事長李斌拋出了一組令人側(cè)目的數(shù)據(jù)：電池和芯片的成本已占到智能電動汽車總成本的50%以上，而這50%的成本對整車廠來說基本處于“失控”狀態(tài)。

他以蔚來ES9舉例：一款車用了超過1000種半導(dǎo)體料號、4000多顆芯片。功能相同的芯片因為不同供應(yīng)商、不同采購批次而變成不同料號，管理復(fù)雜度呈指數(shù)級上升。蔚來內(nèi)部正在做歸一化，目標(biāo)是把料號砍到400種。

李斌透露，蔚來在前幾年一直都用英偉達芯片，高峰的時候一年要買3億美金的英偉達芯片。

李斌直言：“一款車型供需兩次錯位，浪費幾個億是正常的。這筆錢廠家沒賺到，供應(yīng)鏈沒賺到，用戶也沒賺到，就這么浪費掉了?！?/p>

“失控”，這個詞精準(zhǔn)地捕捉到了整車廠面對芯片供應(yīng)鏈的真實處境。而失控的根源，并不僅僅來自汽車行業(yè)自身。

當(dāng)全球AI算力需求爆發(fā)式增長，數(shù)據(jù)中心以“不惜代價”的方式搶奪先進芯片產(chǎn)能時，汽車行業(yè)的芯片采購正在被系統(tǒng)性擠壓。

據(jù)業(yè)內(nèi)調(diào)查，進入2026年以來，半導(dǎo)體行業(yè)迎來了從存儲蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈的漲價潮。多家產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)出漲價函，幅度普遍在10%至20%，部分品類達到50%至80%，覆蓋MCU、模擬芯片、存儲、功率器件、圖像傳感器等多個品類。

今年4月，更有消息稱Intel和AMD已通知客戶將全系列服務(wù)器CPU上調(diào)價格，2月以來CPU漲幅普遍在10%至15%。AMD多次強調(diào)2026年CPU已全面售罄，未來3至5年內(nèi)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)年增長率或超60%，需求沒有任何放緩跡象。

與此同時，算力需求端正在經(jīng)歷一場指數(shù)級爆發(fā)。

中國國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏披露了一組數(shù)據(jù)：2024年初，中國日均Token調(diào)用量為1000億；至2025年底躍升至100萬億；今年3月已突破140萬億，兩年增長超千倍。

一邊是數(shù)據(jù)中心“不惜代價”的搶購，一邊是大模型推理需求的爆發(fā)式增長，兩條曲線交匯的結(jié)果只有一個：汽車產(chǎn)業(yè)正在遭遇一場“算力擠出”。

車夫咨詢合伙人曹廣平在蓋世汽車采訪時給出了明確的判斷?！澳壳皬闹悄茈娷嚨能嚩藖砜?，智能化時代的電車有為電芯企業(yè)和芯片企業(yè)打工的情況，確實也造成了盈利難，”曹廣平指出，比亞迪等車企已經(jīng)宣布由于智能化器件成本增加而不得不進行整車提價。

他將此定性為“既是短期調(diào)整，也是長期趨勢”，因為車輛產(chǎn)品將長期進行智能化升級，從L2到L5，對芯片的數(shù)量、功能、性能需求都將成長期增長趨勢。“無智能化優(yōu)勢的車企，至少會面臨淘汰。”

在這樣的生存壓力下，車企的自研芯片不再是技術(shù)探索，而是供應(yīng)鏈自保。

那些率先行動的車企正在逐步兌現(xiàn)回報。

李斌透露，蔚來自研芯片累計量產(chǎn)已超過55萬顆，預(yù)計到2027年車用半導(dǎo)體國產(chǎn)化率將達35%至40%。今年3月財報電話會上，他進一步表示神璣公司第二顆面向更廣泛客戶的先進智能芯片已經(jīng)流片成功并進入量產(chǎn)。

同月，小鵬汽車董事長何小鵬披露，圖靈芯片自2025年三季度量產(chǎn)上車以來累計出貨量已超過20萬片，今年二季度起全系車型將切換自研芯片，全年出貨量目標(biāo)接近100萬片。

圖片來源：小鵬官網(wǎng)

理想汽車自研的馬赫100芯片也將在二季度量產(chǎn)上車。甚至連傳統(tǒng)車企也加入戰(zhàn)局，中國一汽聯(lián)合行業(yè)伙伴研制了車規(guī)級先進制程多域融合芯片“紅旗1號”。

這是一場“全?？刂婆伞迸c“供應(yīng)鏈集成派”的路徑分化。

特斯拉、蔚來、理想、小鵬等追求算法與硬件的極致耦合，試圖掌握智駕溢價的話語權(quán)；多數(shù)傳統(tǒng)車企則依托成熟的第三方平臺實現(xiàn)快速量產(chǎn)。但無論走哪條路，邏輯原點是一致的：芯片成本不能再“失控”下去。

值得注意的是，車企自研芯片的算力需求大多集中在中低階制程的推理和端側(cè)計算場景，而非英偉達所擅長的AI訓(xùn)練場景。

這意味著，車企自研并非挑戰(zhàn)英偉達的統(tǒng)治地位，而是在尋找一條繞過“被卡脖子”痛點的務(wù)實路徑。它們和華為昇騰、寒武紀(jì)、海光等數(shù)據(jù)中心級國產(chǎn)芯片一道，構(gòu)成了一幅對英偉達份額進行多層次替代的圖景。

漲價、暴漲與“剩者為王”：國產(chǎn)芯片正在經(jīng)歷什么

資本市場是最敏感的。

5月6日，A股算力芯片龍頭海光信息20cm漲停，股價續(xù)創(chuàng)歷史新高，總市值突破8200億元，年內(nèi)漲幅逼近60%。就在幾天前的4月30日，寒武紀(jì)以20cm漲停報收于1699.96元/股，重新登頂A股第一高價股，月內(nèi)累計漲幅超過62%。

股價飆升的背后，是業(yè)績兌現(xiàn)的硬支撐。寒武紀(jì)2026年一季度營收28.85億元，同比增長159.56%；歸母凈利潤10.13億元，同比增長185.04%，環(huán)比2025年四季度的4.55億元增長122%。一度被質(zhì)疑“只會燒錢”的國產(chǎn)芯片廠商，終于集體跨過了從虧損到盈利的關(guān)鍵拐點。

兩個核心引擎在驅(qū)動這場爆發(fā)。

其一，是出口管制創(chuàng)造的“真空市場”。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，中國整體高階AI芯片市場規(guī)模預(yù)計在2026年增長超過60%，具備發(fā)展?jié)摿Φ谋就列酒O(shè)計廠商有望將市場占比擴大至50%左右。中信證券則預(yù)計今年國內(nèi)AI芯片規(guī)模將突破3000億元。

其二，是需求端的真實爆發(fā)。國產(chǎn)AI大模型已在全球前十中占據(jù)六席，國內(nèi)算力需求正從“云端訓(xùn)練”向“訓(xùn)練+推理”雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型。2026年被業(yè)內(nèi)視為AI應(yīng)用落地元年，C端流量與B端垂類模型共同驅(qū)動推理算力消耗大幅增長。

但與任何爆發(fā)式增長的行業(yè)一樣，數(shù)字的光芒之下，暗角同樣須被直視。

圖片來源：英偉達直播截圖

國產(chǎn)芯片的崛起并非一條直線。曹廣平給出了一個四維分析框架：國產(chǎn)芯片的優(yōu)勢集中在“市場需求、政策驅(qū)動、硬件企業(yè)產(chǎn)品快速迭代、以及軟件棧及代碼替換上有所提升”四個方面。但瓶頸同樣突出?！案叨酥瞥坛钢猓酒懔θ杂胁罹?，整合能力和產(chǎn)業(yè)生態(tài)存在一定差距，”曹廣平表示。

這個判斷與業(yè)內(nèi)的普遍觀察高度吻合。在硬件層面，國產(chǎn)芯片與海外領(lǐng)先水平的差距已縮小至1至2代，但在軟件生態(tài)上，差距反而更大。CUDA生態(tài)構(gòu)建的開發(fā)者黏性和工具鏈壁壘，短期內(nèi)仍難以被全面突破。當(dāng)前國產(chǎn)芯片在推理場景的適配進展較快，但在大模型訓(xùn)練環(huán)節(jié)，英偉達的生態(tài)依然占據(jù)主導(dǎo)。

此外，眼下芯片漲價潮也是另一把雙刃劍。 一方面，漲價意味著供需格局對供給方有利，國產(chǎn)芯片廠商的議價空間和利潤正在擴大，“算力通脹”已成行業(yè)共識。但另一方面，當(dāng)CPU、存儲、MCU全線漲價向下游傳導(dǎo)，汽車、消費電子等終端產(chǎn)業(yè)承受的壓力正在不斷堆積。

對于車企如何在這種壓力下找到出路，曹廣平給出了務(wù)實的判斷：“戰(zhàn)略合作芯片企業(yè)或者自研芯片，幾乎是必然出路。而這一切必須以車企目前的產(chǎn)品盈利和規(guī)?；綖榛A(chǔ)。為此車企需要在芯片生產(chǎn)、開發(fā)、應(yīng)用上，找到自己的獨特優(yōu)勢，并且需要有自供和外供的‘多渠道’采購策略，才能保證產(chǎn)品智能化提升不斷檔?！?/p>

正如李斌所言，芯片成本正在“失控”。而這種失控不會自動消失，它只會在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)之間轉(zhuǎn)移：從晶圓廠到芯片設(shè)計公司，從車企到消費者，每一次轉(zhuǎn)移都意味著利益格局的重新洗牌。

結(jié)語

黃仁勛直言，目前英偉達中國業(yè)務(wù)幾乎完全停滯。

這實際是一場全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性重組的切片。它揭示的趨勢已經(jīng)清晰：出口管制沒有“遏制”中國AI，它只是改變了中國AI芯片的供給結(jié)構(gòu)：從高度依賴英偉達的單一來源，走向了華為昇騰、寒武紀(jì)、海光、互聯(lián)網(wǎng)大廠自研芯片、車企自研芯片共同構(gòu)成的多元生態(tài)。

這個生態(tài)還遠談不上成熟，軟件適配仍需時日，訓(xùn)練場景仍是短板，但它的方向已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

黃仁勛在訪談最后警告稱，威脅敘事和出口管制可能會在更宏觀的層面上拖慢AI部署進程，而長期領(lǐng)導(dǎo)力不應(yīng)依賴限制全球競爭對手，而應(yīng)取決于“確保美國AI生態(tài)系統(tǒng)在全球范圍內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位”。

“零”是一個終點，但更是一個起點。

它終結(jié)的是那個英偉達一家獨大、中國客戶排隊等貨的舊秩序；開啟的則是一場關(guān)乎技術(shù)路線、產(chǎn)業(yè)安全、商業(yè)博弈的漫長競逐。

這場競逐的勝負，不取決于任何一個人的一句話，而取決于誰能真正跨越從“可用”到“好用”的那一步。

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